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Veranlagung - Ertrag mit Verantwortung

Die VBV-Pensionskasse wahrt die Interessen der Anwartschafts- und Leistungsberechtigten und achtet bei der treuhändischen Veranlagung des ihr anvertrauten Vermögens auf Sicherheit und Ertrag.  

Dabei werden neben finanziellen Kriterien auch ökologische, soziale und Governance-Aspekte  berücksichtigt, soweit dies für die jeweilige Veranlagung vorgesehen ist. Die konkrete Ausgestaltung und der Geltungsbereich sind in den Kriterien der VBV-Pensionskasse dokumentiert.
 

Das Bild zeigt, wie aus mehreren Münzstapeln kleine Pflänzchen wachsen, auf den höchsten Münzstapeln steht ein altes Ehepaar mit Gehstock aus Karton.
Das Bild zeigt, wie aus mehreren Münzstapeln kleine Pflänzchen wachsen, auf den höchsten Münzstapeln steht ein altes Ehepaar mit Gehstock aus Karton.

Veranlagung nach ESG-Kriterien in der VBV-Pensionskasse

Die VBV-Pensionskasse verfolgt bei der Veranlagung einen langfristigen und ertragsorientierten Ansatz. Bei der Veranlagung werden neben ökonomischen Kriterien auch definierte ökologische, soziale und Governance-Kriterien berücksichtigt. Diese fließen in die Auswahl und Bewertung von Investments sowie in die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken ein. Dafür werden eigene Analysen sowie Daten externer Ratingagenturen und Datenanbieter genutzt. Die konkreten Vorgaben und Anwendungsbereiche sind in den Kriterien der VBV-Pensionskasse beschrieben.

Das Bild zeigt einen Mann, der in einem modernen Büro steht und spricht, vermutlich bei einer Präsentation. Er trägt ein dunkelgraues Hemd und gestikuliert mit den Händen. Im Hintergrund und Vordergrund sind viele grüne Pflanzen sichtbar. Auf zwei Laptops vor ihm sind bunte Diagramme zu sehen.
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Kriterien der Veranlagung

Die folgenden Kriterien beziehen sich auf die von der VBV-Pensionskasse in sämtlichen Veranlagungs- und Risikogemeinschaften verwalteten Vermögenswerte - mit Ausnahme einer speziellen betrieblichen VRG.

Ausschlusskriterien
  • Ausgeschlossen sind Investments in Unternehmen, die gegen die 10 Prinzipien des UN Global Compact bei Arbeitsnormen, Menschenrechten, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung verstoßen.
  • Ausgeschlossen sind Investments in Unternehmen, die Erlöse aus der Geschäftstätigkeit mit verbotenen Waffen (Antipersonenminen, Streumunition sowie biologische und chemische Waffen gemäß delegierter Verordnung (EU) 2025/1775) erzielen.
  • In Spezialfonds für Aktien oder Unternehmensanleihen sind Investments in Unternehmen, welche
     
    • mehr als 1% ihres Umsatzes aus der Exploration, dem Abbau, der Förderung, dem Vertrieb oder der Veredelung von Kohle erzielen,
    • mehr als 5% ihres Umsatzes mit der Exploration, der Förderung, dem Vertrieb oder der Veredelung von Erdöl erzielen,
    • mehr als 50% ihres Umsatzes mit der Exploration, der Förderung, der Herstellung oder dem Vertrieb von Erdgas erzielen,
    • mehr als 50% ihres Umsatzes aus Energieerzeugung mit einer Treibhausgasintensität von mehr als 100g CO2e je kWh erzielen, 

      ausgeschlossen.
  • In Spezialfonds mit aktivem Managementansatz sind zusätzlich Beteiligungen an Unternehmen, die mehr als 5% ihres Umsatzes aus Atomenergiegewinnung erzielen, ausgeschlossen.
  • Die VBV-Pensionskasse tätigt keine Investments in Agrarrohstoffe – wie etwa Lebensmittel oder Lebendvieh. Investitionen in Exchange Traded Commodities (ETCs), Derivate oder Zertifikate, die die Preisentwicklung von Agrargütern und Nahrungsmitteln abbilden, sind unzulässig.
  • Im Eigenmanagement werden keine Investments in von Staaten emittierten Anleihen getätigt, deren ESG-Rating – gemäß MSCI ESG Government Ratings – niedriger als BB ist.
Positivkriterien
  • Bevorzugt investiert wird in Finanzprodukte, die gemäß Verordnung (EU) 2019/2088 als Finanzprodukte nach Artikel 8 oder 9 eingestuft sind und dadurch ökologische oder soziale Aspekte in ihrer Anlagestrategie berücksichtigen.
  • Bevorzugt investiert wird in Finanzprodukte von Anbietern, die Unterzeichner der Prinzipien für verantwortliches Investieren (UN PRI) sind und daher ESG-Themen in ihren Analyse- und Entscheidungsprozess einbeziehen.
  • Bei Publikumsfonds für Aktien und Unternehmensanleihen mit aktivem Managementansatz wird bevorzugt in jene Fonds investiert, die Ausschlusskriterien für Kohle, Erdöl und Erdgas umsetzen.
  • Bei Exchange-Traded-Funds (ETFs) und Indexfonds werden bevorzugt jene Finanzprodukte eingesetzt, die sich an einer EU-Klimabenchmark (Paris-Aligned oder Climate Transition) gemäß Verordnung (EU) 2020/1818 orientieren.
  • Entsprechend der Klimastrategie der VBV-Pensionskasse ist im Infrastrukturportfolio der Ausbau von Investments in erneuerbare Energie und Transitionslösungen vorgesehen.
  • Bei Immobilien kommen bevorzugt Fonds zum Einsatz, die in Gebäude mit Nachhaltigkeitszertifizierungen investieren.

Investments der VBV-Pensionskasse

Erneuerbare Energie

Erneuerbare Energiequellen wie Solar- und Windkraftanlagen spielen eine zentrale Rolle beim wachsenden globalen Energiebedarf. Dank gesunkener Kosten und Effizienzsteigerungen sind Investitionen in erneuerbare Energien heute auch für institutionelle Anleger attraktiv.

Die VBV-Pensionskasse konzentriert sich auf Fonds für erneuerbare Energien und Energietransitionen, um mit ihrem Kapital nachhaltige Energieinfrastrukturen zu errichten. Unsere global aufgestellten Investitionen in Onshore- und Offshore-Windparks liefern mittlerweile grünen Strom für Millionen Haushalte. Diese Investitionen leisten nicht nur einen bedeutenden Beitrag zur Energiewende, sondern bieten auch stabile Erträge und langfristige Renditen.

Das Bild zeigt einen Mann, der auf einem Photovoltaikdach arbeitet.

Soziale Immobilien

Die steigende Lebenserwartung, die heute deutlich über 80 Jahre liegt, führt zu einem erhöhten Pflegebedarf in Österreich und Europa. Dadurch wächst der Bedarf an sozialen Immobilien wie Pflegeheimen und Seniorenresidenzen. Die VBV-Pensionskasse investiert über einen Spezialfonds in mehrere Pflegeeinrichtungen in Österreich und Deutschland, um dieser Entwicklung gerecht zu werden.

Das Bild zeigt eine Gruppe Senior:innen in einer Laube stehend. Sie sind Bewohner:innen eines Pflegeheims. Eine Person sitzt im Rollstuhl, eine Person benutzt einen Rollator.

E-Mobilität

Die VBV-Pensionskasse beteiligt sich über einen Infrastrukturfonds an Projekten im Bereich Elektromobilität. Während Elektroautos viel Aufmerksamkeit erhalten, sind Elektrobusse bereits erfolgreich im Einsatz, insbesondere in Großstädten. Der Fonds investiert in E-Busse und Ladestationen in lateinamerikanischen Städten wie Santiago de Chile, wo bereits mehrere tausend E-Busse finanziert wurden. Angesichts politischer Vorgaben zur Elektrifizierung des öffentlichen Verkehrs in Lateinamerika sieht die VBV großes Ertragspotenzial in diesem Bereich. Die Förderung globaler CO₂-Reduktionen bleibt ein zentrales Ziel der VBV.

Das Bild zeigt einen grünen E-Bus bei einer Ladestation stehend.
Das Bild zeigt einen Laptop mit verschiedenen Grafiken. Der Laptop liegt auf einem Tisch und daneben steht ein Blumentopf.

Aktueller Marktbericht

Der Marktbericht bietet eine fundierte Übersicht über aktuelle Entwicklungen an den Kapitalmärkten.

Veranlagungsgrundsätze

Gemäß dem österreichischen Pensionskassengesetz (PKG) sind Pensionskassen dazu verpflichtet, Grundsätze der Veranlagungspolitik zu erarbeiten und zu veröffentlichen. Die Erklärung der VBV-Pensionskasse über die allgemeinen Grundsätze der für alle Veranlagungs- und Risikogemeinschaften gleichermaßen gültigen Grundsätze der Veranlagungspolitik gemäß § 25a Abs. 1 PKG finden Sie als PDF zum Download. 

pdf

Rechtliche Offenlegung

Die spezifischen, detaillierten Grundsätze der Veranlagungspolitik für alle Veranlagungs- und Risikogemeinschaften sowie Sub-Veranlagungsgemeinschaften finden Sie unter dem Menüpunkt Offenlegung. 

Die Grundsätze der Veranlagungspolitik für Ihre konkrete Veranlagungs- und Risikogemeinschaft bzw. Sub-Veranlagungsgemeinschaft finden Sie zusätzlich im Onlineservice Meine VBV im Menüpunkt Dokumente.

Offenlegung

Meine VBV

Das Onlineservice

Meine VBV ist die zentrale Informationsplattform der gesamten VBV-Gruppe und bietet zahlreiche Vorteile für Arbeitnehmer:innen und Pensionist:innen. 

Das Onlineservice bietet Kund:innen der VBV-Pensionskasse alle Informationen rund um das eigene Pensionskassenmodell, den Kapitalstand, einbezahlte Beiträge sowie Veranlagungsergebnisse. Durch Ihr persönliches Postfach ist eine rasche und sichere Kommunikation mit der VBV möglich. Die jährliche Information zur Beitrags- und Kapitalentwicklung (IBK) wird ebenfalls in Meine VBV zugestellt. Ein erweiterter Vorsorgerechner rundet das Angebot ab.

Weitere Informationen zum Onlineservice Meine VBV und zur Registrierung erhalten Sie hier. 
 

Eine Person sitzt vor dem Laptop und scrollt durch das Onlineservice Meine VBV.

Investmentprozess

Investmentprozess

Anlagestrategie

Die strategische Asset Allocation bildet das Fundament unserer Anlagestrategie und legt den Grundstein für eine langfristige Vermögensentwicklung und die Erreichung unserer Veranlagungsziele. Dabei erfolgt eine gezielte Aufteilung des Vermögens auf unterschiedliche Anlageklassen, wobei Aktien und Anleihen traditionell eine zentrale Rolle spielen. Zur Optimierung von Erträgen und Risikostruktur hat die VBV das Anlageuniversum um Private-Markets-Investments erweitert. Dazu zählen beispielsweise stabile Immobilien, renditestarke Infrastrukturprojekte und Private-Debt-Investments. Diese innovativen Ansätze bieten attraktive Wachstumschancen und tragen dazu bei, unser Portfolio robuster gegenüber Marktschwankungen zu machen. Die strategische Ausrichtung orientiert sich an der Bestandsstruktur sowie den Ertragszielen der jeweiligen Veranlagungs- und Risikogemeinschaft.

Investmentprozess

Produkte und ESG-Kriterien

Bei der Umsetzung der Anlagestrategie setzen wir auf spezielle, kosteneffiziente Investmentprodukte, die optimale Renditechancen und eine bestmögliche Risikostreuung bieten. Wo es sinnvoll und zielführend ist, integrieren wir regionale und thematische Schwerpunkte, um gezielt auf Marktchancen und globale Trends einzugehen. Bei der Produktprüfung achten wir neben den Rendite- und Risikoeigenschaften auch insbesondere auf die Sicherheit, Stabilität und Qualität der Produkte sowie die Verlässlichkeit unserer Geschäftspartner. Ein weiterer Fokus liegt auf der Bewertung der ESG-Charakteristika der Investmentprodukte. Unsere Investments werden geprüft, um sicherzustellen, dass sie unseren ökologischen, sozialen und Governance-Kriterien entsprechen. So setzen wir beispielsweise im Aktienportfolio EU-Klimabenchmarks ein und legen bei Infrastrukturinvestitionen einen klaren Schwerpunkt auf Klimatransition und erneuerbare Energien.

Investmentprozess

Taktische Asset Allocation

Dynamische Anpassung für optimale Ergebnisse: Die taktische Asset Allocation, also die unterjährige Feinjustierung des Portfolios, ist ein wichtiger Bestandteil des Investmentprozesses. Dieser systematisch-diskretionäre Prozess kombiniert fundierte Modelle und Analysen, sowohl auf Basis makroökonomischer Daten als auch charttechnischer Indikatoren. Diese Mischung ermöglicht eine flexible Entscheidungsfindung, um das Portfolio optimal auf aktuelle Marktgegebenheiten anzupassen. Die VBV-Pensionskasse überwacht laufend, wie sich die Risiken auf den Kapitalmärkten darstellen. In Phasen erhöhter Unsicherheit kann das Risiko durch gezielte Absicherungsstrategien reduziert werden. 

Investmentprozess

Transparenz und Offenheit

Eine zeitgerechte, umfassende und transparente Berichterstattung ist Ausdruck der Verantwortung für das uns anvertraute Vermögen und ein wichtiger Aspekt einer langfristigen, vertrauensvollen Zusammenarbeit. Über unser Onlineservice "Meine VBV" können Berechtigte aktuelle Informationen zur Wertentwicklung ihrer Pensionsvorsorge und der aktuellen Allokation ihrer Anwartschaft abrufen.

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